Le potenziali IPO e M&A dell'Italia nel 2024 – WWD

Milano- Il 2024 vedrà un’intensa attività di M&A in Italia, mentre i potenziali investitori sono su Twitter riguardo alla prospettiva di un’offerta pubblica iniziale per Golden Goose.

Nel 2020, il fondo di private equity Permira ha acquistato il marchio italiano dal fondo di buyout Carlyle Europe per 1,28 miliardi di euro. Golden Goose ha ottenuto gran parte del suo successo con la sneaker superstar, che propone 400 varianti all'anno, ed è guidata dal CEO Silvio Campara.

Né Permira né Golden Goose hanno commentato ufficialmente la possibilità di quotazione a Milano nel 2024 o una possibile cessione. I ricavi per i nove mesi chiusi al 30 settembre sono stati pari a 421 milioni di euro, in aumento del 19% rispetto allo stesso periodo del 2022. Rispetto al 2021, le vendite sono aumentate del 60%. I profitti hanno continuato a crescere poiché gli utili prima di interessi, tasse, svalutazioni e ammortamenti sono aumentati del 34,8% nei primi nove mesi del 2023.

Mentre le azioni crollavano il giorno di apertura dopo il poco brillante debutto di Birkenstock alla Borsa di New York, gli spettatori tengono d'occhio la gallina dalle uova d'oro. Ma secondo fonti di mercato questi ultimi partner mirano a enfatizzare l'immagine di lusso del marchio italiano, che comprende collezioni di abbigliamento e accessori, rispetto al calzolaio tedesco.

Si specula anche su una possibile vendita di un altro marchio di sneaker, Audrey, da parte del fondo Made in Italy gestito da Quatrivio e Pompianco, che investe in vino, cibo, bellezza, moda e arredamento con i marchi 120% Lino e 120%. Rosantica a Tontab e GCTS.

Altri marchi sono sotto il microscopio e circolano voci secondo cui potrebbero cambiare di mano.

Nel 2018 il fondo di investimento italiano FSI ha acquisito una quota del 41,2% in Missoni, mentre la famiglia fondatrice e omonima ha continuato a controllare il 58,8%. Fonti dicono che Missoni ha contattato Rothschild l'anno scorso per esplorare una potenziale vendita del marchio, ideato da Filippo Grazioli e guidato dall'amministratore delegato Livio Broli. Si sparse rapidamente la voce che OTB stesse guardando Missoni. Fonti di mercato ipotizzano che un partner industriale possa essere interessato alle capacità produttive e artigianali di Missoni. (OTB, che controlla Diesel, Jil Sander, Marni e Maison Margiela, punta a una IPO, ma il 2025 è più probabile.)

Nel 2021, la società di private equity El Caterdon ha acquistato una partecipazione di maggioranza in Etro con un accordo del valore di 500 milioni di euro. Etro ha chiuso il 2022 con un fatturato di 277 milioni di euro, in crescita del 17% rispetto al 2021, ma con una perdita di 23,6 milioni di euro, dovuta principalmente ad ammortamenti e costi straordinari. Ciò ha portato alla ricapitalizzazione di El Caterón alla fine dello scorso anno, versando alla società 15 milioni di euro con l'obiettivo di finanziare ulteriori investimenti. Tuttavia, Nuova Publicex, distributore di orologi e gioielli di L Catterton, era in prima linea con Etro, cosa che ha pesato sui profitti, causando attriti con la famiglia Etro, che mantiene una quota di minoranza nel marchio. Etro è diretta dal CEO Fabrizio Cardinali e stilizzata dal Direttore Creativo Marco Di Vincenzo.

Il futuro di Trussardi rimane incerto dopo che l'anno scorso la società ha cercato protezione dai creditori. Nonostante le speculazioni sui potenziali Cavalieri Bianchi, incluso Miroglio, che hanno espresso il loro interesse ad aiutare il marchio storico, nessun accordo è stato concluso. 3X Capital, con sede a Bergamo, in Italia, specializzata in ristrutturazioni aziendali, è stata invitata a consultare la società madre di Trussardi, la società italiana di gestione patrimoniale indipendente QuattroR, che ha acquisito una partecipazione di controllo nel marchio di moda italiano nel 2019.

Il CEO Sebastian Suhl e i direttori creativi Serhat Işık e Benjamin A. Huseby hanno lasciato il marchio lo scorso anno.

Anche un altro marchio di biancheria intima, La Perla, sta attraversando un periodo difficile, con i sindacati Filctem Cgil e Uiltec che a novembre hanno espresso “seria preoccupazione per la sorte” del marchio di biancheria intima in seguito alla “generale mancanza di risposta concreta” da parte dell'industriale tedesco. La società è di proprietà di Lars Windhorst attraverso la sua società di private equity Tenner con sede a Londra.

I sindacati lamentano “un grave disordine finanziario” e tagli di posti di lavoro “generali e allarmanti” nello stabilimento La Perla di Bologna in Italia. Dopo aver acquisito nel 2018 l’azienda tenner Sabinda, negli ultimi anni il marchio in difficoltà non è riuscito a rilanciarsi in modo costante. La Perla è fortemente indebitata avendo registrato una perdita ante imposte di 48,8 milioni di euro su un fatturato di 69,1 milioni di euro. 2022, secondo il rapporto annuale della società.

Il destino di New Cards Group è in dubbio a seguito del recupero da parte della società madre di Coubank, Farfetch, che ha accettato di fornire alla società 500 milioni di dollari in finanziamenti di emergenza come parte di un processo amministrativo “pre-pack”. New Cards Group conta 10 marchi internazionali, tra cui Marcelo Burlan County di Milano, Palm Angels, Unravel Project, Heron Preston, Alanui, Peggy Gou, Ambush e There Was One. È licenziatario di Off-White e partner europeo di Reebok.

Secondo il rapporto, Capri Versace e Jimmy Choo prima dell'accordo avevano considerato una IPO per l'acquisizione da parte di Tapestry, ma finora non ci sono state ulteriori indicazioni di uno spin-off. Una volta completata l'acquisizione, il tempo dirà come Versace si inserirà nel mainstream del gruppo americano, che possiede anche Michael Kors, Coach, Stuart Weitzman e Kate Spade.