Da Orsina Fiorentini 
L’indice Nasdaq Composite è sceso dello 0,5% poiché i grandi titoli tecnologici e altre star del mercato hanno ceduto parte dei grandi guadagni degli ultimi anni. Apple è scesa dopo una valutazione debole delle vendite in preordine per la nuova serie iPhone 16 da parte di Ming-Chi Kuo, analista di TF International Securities.
La maggior parte dei titoli a Wall Street sono saliti, con il guadagno del 5,1% di Oracle che ha contribuito a guidare il mercato. La società di software ha continuato il suo percorso forte iniziato la settimana scorsa con un risultato migliore del previsto.
Anche le azioni di Alcoa sono balzate del 6,1% dopo aver annunciato che avrebbe venduto la sua partecipazione in una joint venture in Arabia Saudita alla Saudi Arabian Mining Company per 950 milioni di dollari (1,4 miliardi di dollari) in azioni e 150 milioni di dollari in contanti. Ma i cali di alcuni influenti titoli tecnologici hanno tenuto sotto controllo gli indici, compresi i cali del 2,8% per Apple e dell’1,9% per Nvidia. È tra i titoli più influenti sul mercato perché è tra i più grandi in termini di capitalizzazione di mercato. Apple è caduta dopo una debole valutazione delle vendite pre-iPhone 16.
Gli indici azionari erano su un percorso pericoloso verso livelli record. Dopo che le preoccupazioni per l’economia statunitense e altri passi falsi nei mercati globali hanno causato il crollo dell’S&P 500 di circa il 10% rispetto al suo massimo storico il mese scorso, l’S&P 500 è a solo un giorno dal stabilire un nuovo record grazie a… Entusiasmo per prossimi tagli dei tassi di interesse.
I rendimenti dei titoli del Tesoro sono scesi nel mercato obbligazionario prima del grande evento previsto per questa settimana. Mercoledì tutti si aspettano che la Federal Reserve tagli i tassi di interesse chiave per la prima volta in più di quattro anni per alleggerire il peso sull’economia.
L’unica domanda è quanto ancora la Fed allenterà l’economia. Secondo i dati del CME Group, i trader stanno spostando più scommesse verso un movimento che è mezzo punto percentuale più grande del solito. Si aspettano una probabilità del 63% che la Fed vada oltre il tradizionale taglio di un quarto di punto. Questo valore è aumentato rispetto al 50% di venerdì e solo al 30% di una settimana fa.
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La differenza tra tagliare i tassi di interesse di mezzo punto percentuale e tagliarli di un quarto di punto percentuale può sembrare accademica, ma può avere effetti di vasta portata. L’abbassamento dei tassi di interesse allenta la pressione sull’economia, ma potrebbe anche dare più carburante all’inflazione.
La Fed ha mantenuto i tassi di interesse chiave al livello più alto degli ultimi due decenni nella speranza di rallentare l’economia abbastanza da sopprimere l’elevata inflazione. Con l’inflazione in calo rispetto al picco di due estati fa, la Fed ha affermato che potrebbe spostare maggiormente l’attenzione sul sostegno al rallentamento del mercato del lavoro e dell’economia. Alcuni critici sostengono che potrebbe essere stato troppo tardi per agire, aumentando il rischio di una potenziale recessione.
Secondo Michael Wilson e altri strateghi della Morgan Stanley, un taglio da parte della Fed di mezzo punto percentuale potrebbe essere la soluzione migliore per il mercato azionario nel brevissimo termine. Ma ciò accadrà solo se la Fed riuscirà a convincere gli investitori che non dovrà tagliare i tassi di interesse più del solito a causa, tra gli altri fattori, dei timori di una recessione.
Nei prossimi tre-sei mesi, secondo Wilson, la cosa più importante sarà la capacità di tenuta del mercato del lavoro. Se i tassi di occupazione si indeboliscono, le azioni potrebbero crollare indipendentemente dal fatto che la Fed tagli i tassi di interesse della metà o di un quarto di punto percentuale mercoledì.
Nel mercato obbligazionario, il rendimento dei titoli del Tesoro USA decennali è sceso al 3,62% dal 3,66% nelle ultime contrattazioni di venerdì. Il rendimento dei titoli del Tesoro a due anni, vicino alle previsioni della Fed, è sceso dal 3,59% al 3,56%.
In altri mercati globali, gli indicatori sono stati contrastanti con movimenti per lo più modesti in Europa e Asia. L’indice Hang Seng di Hong Kong è salito dello 0,3% dopo che i dati pubblicati nel fine settimana hanno mostrato un ulteriore rallentamento dell’economia cinese nel mese di agosto.
I mercati di Giappone, Cina e Corea del Sud sono rimasti chiusi per festività.
Papà